市场回顾：
    受H股强劲反弹带动，以及市场对国家新产业政策的良好预期，即便房地产受利空消息拖累，但周三市场还是小幅上涨。最终，大盘以上涨14.31点收盘，收在3128.54点，两市总成交量较前一交易日减少了97.63亿元，市场呈价涨量减态势。收盘时，两市共有17家股票涨停，无一家股票跌停，上涨家数与下跌家数比基本为11：6。当日，涨幅超过大盘涨幅的个股占当日开市家数的49.46%。从个股与大盘表现看，在大盘相对稳定的情况下，个股与板块的走势继续受到消息面影响，个股走势“强者恒强，弱者恒弱”。
后市判断：
    从技术面来看，周三市场价涨量跌，市场呈量价背离现象。另外，周三大盘K线在相对反弹高位收出十字星，BOLL线上下轨之间的“喇叭口”有收窄趋势，股指继续偏离5日均线，本周以来市场上扬幅度较大，获利盘已经有所累积，获利回吐压力增大，这些都预示着市场短期面临调整的可能，只要周四市场成交量还不能有效放大，那么大盘震荡回调将成立。但我们认为大盘向下的幅度将会有限，原因在于很多迹象都表明了市场近期的强势格局不改，因而回调目标位为5日与10日均线附近。而短期大盘上涨的压力位还是3174—3190点之间，而周K线组合形成的“两阳夹一阴”强势技术形态，制约了大盘可能出现的调整空间。因而，震荡盘升，以时间换空间，等待60日均线由弱转强，还是目前市场运行态势，短线调整暂不改变市场趋势。
    近期，物联网、智能电网、软件开发、新能源等板块走势强劲，与我国即将进行的产业结构密切相关。温家宝总理在《让科技引领中国可持续发展》的报告中提到科学选择新兴战略性产业非常重要，选对了就能跨越发展，选错了将会贻误时机。在具体选择上，温总理提到了五大新兴战略性产业：一要高度重视新能源产业发展；二要着力突破传感网、物联网关键技术；三要加快微电子和光电子材料和器件、新型功能材料、高性能结构材料、纳米技术和材料等领域的科技攻关；四要运用生命科学推动农业和医药产业发展；五要大胆探索空间、海洋和地球深部。我们认为，温总理的讲话是12月份即将召开的中央经济会议主基调。纵观西方发达国家的崛起史，每一次经济危机，无不酝酿一场重大的科技变革史。金融危机在使中国面临挑战的同时，也给了中国带来了前所未有的机遇。我国经济的崛起必须在科技上取得重大突破，即由制造业大国迈向制造业强国。我国目前离科技强国还有一定的差距，很多新兴产业上不够先进，存在很多技术瓶颈。温总理讲话中重点提到的五个产业在今后一段时间内将会是中央调整产业结构的重点所在，也是证券是未来一段时期持续的热点，应引起投资者关注。
    随着美政府“旧车换现金”计划结束，9月份美国汽车销量年率大幅滑落至920万辆，在经历相对9月份的惨淡数据后，10月开始显现稳定迹象，汽车销售量猛增12%，销售年率回升至1050万辆。这一数字让人振奋，因为通常10月是美国汽车销售淡季。随着美国经济的逐步复苏，工业企业生产状况得到明显改善，10月份供应管理协会制造业指数上升至55.7，好于53.0的市场预期，汽车销售状况好于预期就在情理之中。作为消费拉动经济的国度，房屋与汽车是居民主要消费对象，9月份二手房签约销量月环比增长6.1%，淡季的10月，汽车销售量不降反增，说明部分消费者正逐步重新恢复了消费信心。正基于此，美国政府开始考虑通过首次公开募股方式，逐步剥离对汽车行业的投资。
……

   从技术分析看，上证综指顽强收在60日均线之上，预示行情中期依然看好，盘中指数从最低点到收盘上涨57.07点，走势较强，但指数上方距5、10日均线较近，股指上行速度较慢。同时周五创业板上市，周四多方会多一份谨慎，预计成交量无法有效放大，股指高位在3060点以下。从技术指标来看，股指运行在生命线下方，预示行情维持弱市，未来三天生命线关键点的位置分别是3130、3049、3094点，近期关键点位置较高，股指收于其上的可能性较小，预示股指维持弱势。

   板块方面，在南水北调天津干线分流井工程开工消息影响下，供水供气板块大幅走高，目前位居涨幅榜首位。受指数反弹带动，券商板块也再度受到资金关注。随着周五创业板开盘的临近，创投板块也有明显资金流入的迹象。同时，电器、汽车、纺织服装等板块也都有一定程度的上涨。而受险资投资不动产试点没有时间表消息影响，保险板块出现明显调整，截至收盘位居跌幅榜首位。同时，钢铁、铁路基建、银行板块也都有小幅回落。

  随着周五创业板开盘的临近，市场对于创业板概念的炒作再度升温，中小板股走势明显强于大盘股。在经历周二指数大跌后，权重股短期做空压力基本释放，后市指数再度大幅回落的空间相对有限。虽然周三大盘出现反弹，但是市场观望气氛依旧较浓，后市指数能否进一步走高还需观察。若周四大盘高开则指数存在一定回落风险；反之则仍有上行的可能。对于后市大盘我们继续保持谨慎乐观，策略上仍适当控制仓位，操作上可关注创业板相关概念股。

◆◆◆华意压缩(000404)

投资亮点：

    （1）2007年年报披露，2007年公司生产压缩机1281万台，销售压缩机1225万台，分别比2006年增长了42.97%和37.33%，2007年度公司冰箱压缩机市场占有率约26%，连续六年居国内同行业首位。

　　（2）发展战略及2008年经营计划：“三三四二”战略发展目标：即在三年内，使公司综合实力进入世界前三强，实现销售收入40亿元，压缩机产销2000万台。08年计划实现销售收入30亿元，产销压缩机1500万台。

【战鹰突击】短期内大盘还将有反复

市场回顾：
    周三，周边市场继续低迷，但行业消息又给个股与板块带来交易性机会，盘中多空激烈博弈，大盘震荡幅度加大，3000点附近反复争夺。最终，大盘以上涨9.87点收盘，站在3000点之上，两市总成交量剔除新股外，较前一交易日减少419.67亿元，市场呈价涨量增态势。收盘时，两市共有10家股票涨停，无一家股票跌停，上涨家数与下跌家数比基本为14：5。当日，个股涨幅超过大盘涨幅的占开市家数的66.37%。从上述数据与个股表现看，周三市场个股相对活跃，指标股走势不尽如人意，个股继续呈分化走势。
后市判断：
从技术上看，周三市场价涨量缩，盘中一度出现连续跳水与快速拉升走势，盘中大幅震荡的“过山车”走势表明市场多空分歧较大，但恰如我们所预计的那样，2960点附近是大盘较强的重要支撑位。周    三大盘最终收阳，主要原因是市场在连续二个交易日内股指最低下跌135.31点，最大跌幅近4.35%，空方短线力量削弱，大盘形成短线超卖，股指偏离5日均线，吸引短线资金入场强反弹，因而周三大盘收阳性质属超跌反抽。然而，周二市场的“断头式”下跌，将抑制市场反抽的时间与空间。目前，5日均线在上一交易日破位之后，已经形成了明显的掉头趋势，将对大盘形成反压。因此，如果市场近日若不能放量收复5日均线，则5日均线成为抑制大盘上涨的阻力位，后市将可能会向沿5日均线下跌演化。周二与周三的K线组合与9月18日、21日的K线组合极为相势，历史虽不能重复，但可借鉴，再加之周五创业板正式上市，市场不明朗因素继续存在，大盘短线走势依旧不容乐观。因此，我们认为大盘近日还将会考验2960点附近的支撑位的支撑力度，震荡反复筑底还是一段时间内市场的主要运行特征。
    近期央行的一个举动引发了市场的关注，那就是截至到目前为止，10月份央行在公开市场上净回笼资金300亿元，这是今年5月份以来首次出现资金净回笼。这种现象的造成我们认为存在两种可能性，第一种可能性是由于前几个月份净投放过多；第二种可能性是央行开始利用公开市场收紧流动性。但我们比较偏向于第二种可能性，因为目前央行在处于一个货币政策的进退两难境地，一边是我国经济复苏基础的不稳固，一边是市场流动性大增以及国外许多国家已经步入或者将要步入加息的行列，因此央行既不能立刻采取加息措施，又需要控制将来市场可能出现的流动性泛滥。这样使得通过公开市场来调控市场流动性供给成了不错了选择，我们预计在今后一段时间内，央行通过公开市场调控流动性的力度将会有所加大。至于我国何时采取加息举措，我们认为人民币紧盯美元的汇率政策，使中国会紧盯美国加息周期，至于如前期市场预期的先上调存款准备金率，那也要通过观察才可得出结论。
    正如我们所推测的那样，美国政府在经济刺激政策如何走向的问题上，处于尴尬的“十字路口”，政府谨慎面对“退出”经济刺激计划。周二印度上调存款准备金率，周三挪威央行将基准利率上调0.25个百分点至1.5%，成为欧洲自信贷紧缩开始以来首家上调利率的央行。在全球各国为应对通货膨胀，防止资产泡沫，开始逐步采取紧缩货币政策之际，美国政府的态度却可谓“冷静”，既不提刺激经济政策的“退出”，也不提加大力度，模棱两可。美国财长蒂莫西-盖特纳近日表示，现行经济刺激措施的另一半效果还未显现，目前无需出台第二轮刺激方案，他认为美元仍将是全球主要储备货币。
……

【趋势预测】周三大盘预测及牛股推荐
 
  
   受到美元反弹的影响，周一晚间纽约油价跌收2.3%破79美元，纽约金价则跌破1050，道指走低大宗商品股受到压制。受此影响周二沪深股市双双低开，沪指开盘跌破3100点，此后，权重股疲弱，大盘继续震荡下跌，沪指全天跌88.11点，逼近3000点。钢铁、有色金属、煤炭石油等周期性行业领跌，甲流和迪斯尼题材股活跃。今日，占工行总股本比例70.66%的2360.12亿股限售A股解禁，至此，工行2509.6亿股A股实现全流通。以收盘价5.09元为基准，工行的流通总市值达到12773.86亿元，流通市值成为A股最大。工行大非持有人是汇金公司和财政部，不会在二级市场减持，全天股价下跌2.49%。盘中跌幅最大的权重股市是中国石化，下跌3.80%，对市场人气杀伤严重。截至今日，25家基金公司旗下212只基金公布了三季报。三季度，偏股基金出现明显的仓位调整，其中全部可比基金的股票仓位下调了2.5%，为今年来首次下降。减持的主要品种是有色金属、煤炭石油、化纤化工等周期性行业，增持的主要是电器、汽车、医药等消费类行业。本周五创业板首批企业将集体挂牌上市，针对创业板的监管工作依然在陆续出台。证监会宣布，专门在上市部成立监管五处监督创业板上市公司，深交所表示创业板上市证券交易经手费、证券交易监管费按主板标准执行。本周市场的焦点无疑是创业板，主板中和创业板个股有类比效应的小盘股或有上冲机会。

   从技术分析看，上证综指跌破5日、10日均线，跌破了自10月20日以来的平台，弥补了10月20日留下的缺口。股指收实体长阴，对后市的杀伤力较强，预计股指将继续下行，下方支撑在60日均线3000点一线。从技术指标来看，周二午后绝大多数板块都遭遇资金净流出，周一净流出较大的煤炭石油、化工化纤等板块继续遭遇主力抛货，有色、钢铁等权重板块资金流出迹象也非常明显，投资者对此要保持警惕。从指标来看，股指运行在生命线下方，股指和生命线的距离扩大，预示行情继续弱化，未来三天生命线关键点的位置分别是3177、3130、3044点，关键点位置较高，本周股指收于其上的可能性较小，预示股指维持弱势。

   板块方面，受大盘大跌影响，场内各板块均处于回落调整态势，无板块有上涨表现。在期铜价格收跌拖累下，有色金属、稀缺资源板块出现大幅下跌，截至收盘其位居跌幅榜前列。受钢铁公司三季度业务为全年高点消息影响，钢铁板块也有明显调整。在原油期货走低拖累下，煤炭石油板块也有大幅回落。同时，券商、黄金、外贸等板块也都有一定程度的下跌。

    操作策略上，考虑到周二大盘下跌幅度较大，指数短线将存在反抽的可能，市场存在短线反弹机会。但是随着周五创业板开盘的临近，市场观望气氛也更加浓厚，预计短线反弹空间较为有限，而后市大盘也将保持弱势。策略上可适当减仓，借创业板上市大盘调整的机会，调仓换股，为11月份提前布局，11月份奥巴马将访问中国，哥本哈根会议于12月份召开，低碳概念股可重点关注，短线操作则可关注超跌股的反弹机会。

◆◆◆美尔雅(600107)

投资亮点：

市场回顾：
    美股连续出现调整，周五创业板正式上市可能会分流市场资金，以及管理层将加大打击基金老鼠仓的消息，综合因素导致周二大盘出现大幅调整。最终，大盘以下跌88.11点收盘，收在3021.46点，3100点告破，两市总成交量较前一交易日增加122.84亿元，市场呈价跌量增态势。收盘时，两市共有6家股票涨停，无一家股票跌停，上涨家数与下跌家数比基本为2：13，市场普跌。当日，跌幅超过大盘跌幅的股票数占当日开市家数60%。从上述数据和当日个股表现看，个股的分化走势更加加大。
后市判断：
    从技术上看，周二市场价跌量增，大盘走势出现“断头式”下跌，一根长阴K线不但吞掉了5个交易日成果，还回补了10月20日大盘留下的跳空缺口。大盘价跌量增意味着市场抛压沉重，大盘还有下跌空间。目前，周二大盘的下跌已连续击穿了5日、10日和20周均线支撑，而60日均线支撑力度有限，大盘将向30日线和5周均线寻求支撑，即2960点点附近，而且在这一点位附近市场成交筹码密集，形成一个支撑平台，同时也是BOLL线中轨所在的位置。周二大盘走势与我们对大盘踏5而上的趋势即将会被终结的预期是一致的。MACD的DIFF线有掉头向下的趋势，这说明大盘不但还将有继续调整的空间，更说明大盘筑底还会有一个过程，不可能一蹴而就。我们认为大盘有调整需要，但无碍大盘的中长期走势，因为目前市场的底部在不断被抬高，高点也在不断上升，市场还是处于以时间换空间的过程，只有不断地反复，才会筑成坚实的底部。
    流动性一直以来是困扰我国宏观经济政策的大难题，早在金融危机以前，我国政府就在为市场流动性过剩伤透了脑筋。金融危机爆发以后，使得流动性过剩问题变得简单，市场流动性不足的问题却又凸显出来。因此，我国政府加大了信贷资金的投放力度，截止目前我国今年新增贷款已经达到8.67万亿，这对我国经济率先全球复苏起到了很大的作用，但是如此天量的贷款会不会引发通货膨胀，在这里我们认为答案是肯定的，只是目前我国经济刚从低谷走出，离经济过热还有很长一段差距，因此还看不到明确的通货膨胀迹象，但我们认为随着我国经济复苏态势的稳固和经济增长速度回到危机前水平，通货膨胀问题就会显露。从近几个月央行的信贷规模控制来看，相比上半年有所减少，但我们认为信贷投放的减少并不意味着市场流动性会有所减弱，因为随着我国外贸形势的好转，外汇占款会随之增加，因此在今后一段时间内，外汇占款的增加将会成为我国市场流动性充裕的一个主要来源，同时也更会积聚我国的通胀风险。在此，我们建议投资者在今后的投资过程中关注通胀题材。
    印度央行昨天发布声明，将银行法定流动资金比率由此前的24%调升至25%，这意味着由于国内通胀加速，亚洲第三大经济体开始收紧货币供应。本周，韩国公布的第三季度国内生产总值（GDP）较第二季度增长2.9%，高于市场预期，且实现连续三季度增长，第四季度的GDP可能较上年同期大涨5%以上。继澳大利亚后，韩国、加拿大、挪威可能年底加息，全球升息暗潮涌动，特别是经济增长较快的新兴市场国家。近日美元反弹，美元指数反弹连续两个交易日1.4%，大宗商品价格下跌，原油期货价格跌破80美元/桶，美国股市也出现连续调整。从近期公布的宏观经济数据和企业三季度业绩报告看，美国经济确实向好的方向发展。
……

【战鹰突击】短线或将震荡回调  向上趋势暂未改变

市场回顾：
    周一，在上周五美股调整，及创业板即将正式开市之际，A股市场以震荡收平的态势收盘。最终，大盘以上涨1.72点收盘，收在3109.57点，深市弱于沪市，下跌0.22%，按加权平均算，周一市场基本平收，两市总成交量较前一交易日减少364.64亿元，市场呈价平量减态势。收盘时，两市共有11家股票涨停，无一家股票跌停，上涨家数与下跌家数比为10：11。当日，涨幅超过大盘涨幅的个股，占当日开市家数的46.22%，从上述数据和当日个股表现看，大盘平稳，个股相对活跃，但分化现象还在继续。
后市判断：
    万科、民生银行、建设银行以及光大证券等大盘蓝筹股都交出了一份亮丽的三季报，同时其它许多上市公司的业绩报中也是报喜多于报忧，由于我国经济状况的好转以及明年一季度将是我国宏观经济政策效果的集中体现期，因此我们认为我国上市公司的业绩还将会持续增加。这对我国A股市场今年四季度和明年上半年的行情是极为有利的，而上市公司业绩将会成为驱动我国股市上扬的主要动力。保险资金已经在9月份提前加仓，这意味着保险资金看好我国股市今后的行情。从资金流向来看，近期市场资金正在由前期的弱周期性板块向强周期性板块流动，这表明了市场主力资金的操作开始变为激进，看好A股后市的表现。我们认为支撑他们看好后市的理由无疑是看好我国经济的快速复苏势头以及我国上市公司业绩的持续增长。但是，由于创业板即将正式上市，分流资金成必然，因而在创业板正式上市前后，A股市场行情将会趋于复杂，但短期的影响无碍市场中长期的向好趋势。
    近日，英国公布三季度GDP数据，GDP环比下挫0.4%，这是英国第六个季度呈现萎缩，并创出自1955年以来连续时间最长的季度跌幅。这一数据令市场打消了英国政府可能事实的经济。英国欠佳的GDP数据为进一步扩大量化宽松政策规模打开了大门，其央行将在11月4日至5日的会议上决定是否扩大1750亿英镑的量化宽松政策规模。面对三季度不佳的经济表现，我们认为英国不但不会立即加快1750亿英镑量化宽松刺激措施的“退出”速度，反而英国央行扩大购买资产规模的预期有所增强。尽管美国经济相较英国要好的多，而且市场普遍预期美国三季度GDP环比增长3.2%，但年内106家银行倒闭和消费者信心不足，也让美国政府在货币政策上“进退两难”。根据美联储9月议息结果，美国量化宽松政策结束将是明年一季度后的事情，根据历史经验，在GDP正增长后，至少半年以后失业率才能出现好转。因而，美元贬值态势还会持续。发达国家欲振难兴的经济，使热钱还在不断流入新兴市场，上周新兴市场股票基金吸收了总额为49亿美元的资金，是2007年12月第三周以来的最大净流入。热钱的持续流入，使新兴市场通胀预期不断增加，今年第二季，菲律宾通胀率可能触及4.1%，印尼明年通胀率可能超过5%，而中国9月份的CPI环比也出现连续二个月的上涨，政府也首次提出“管理通胀预期”。面对通胀预期与已出现的资产泡沫化，新兴市场是放宽汇率市场的限制达到收紧政策的效果，还是继续加强汇率市场干预使美元持有量增加，是一道难解的难题。我们认为，包括中国在内的新兴国家本币升值的压力会愈来愈大，通胀预期导致资源产品价格上涨趋势难以出现逆转。受益通胀预期和人民币升值压力所带来的部分板块和个股交易性机会还会继续存在。

10.27私幕荐股快报个股关注:◆◆◆海虹控股(000503)

投资亮点：

  从技术分析看，上证综指在周四回踩头肩底的颈线位后，周五强势上行，双底形态已经确认。股指上行到3020.26点和3068.03点的连线处3124点遇阻，预计下周大盘将高位强势震荡，股指可能冲高回落，高点目标在3200点附近，下半周可能完全回补3038点和3045点之间的缺口。从技术指标来看，股指完全运行在生命线下方，预示行情开始走弱，未来三天生命线关键点的位置分别是3192、3173、3177点，后市关键点位置较高，股指收于其上的可能性较小，预示行情在下周一振荡为主。

  板块方面，在大盘站上3100点关口带动下，场内各板块均处于上涨态势，目前无板块出现回落调整。受期锌价格触及年内新高带动，有色金属、稀缺资源等板块大幅走高，截至收盘其均位居涨幅榜前列。在近期煤炭价格持续上涨刺激下，煤炭石油板块也明显走强。受专家预计货币政策转向最早也要明年的消息刺激，银行板块也有不错表现。同时，保险、汽车、电器等板块也都有一定涨幅。

   操作策略上，周五大盘呈现震荡走高态势，指数一举站上3100点整数关口。随着大盘的再创新高，市场成交额也明显放大，显示市场投资者对于后市走势较为乐观。双底形态确立以后，大盘有再度上行的趋势，预计下周行情整体将继续维持强势。策略上可适当调仓换股，操作上可继续关注三季报超预期的个股机会。

◆◆◆云南城投(600239)：
  
 投资亮点：

市场回顾：
    周五，在周边股市走好，创业板开板之际，A股市场以上涨的姿态迎接创业板的到来。最终，大盘以上涨56.44点收盘，收在3107.85点，两市总成交量较前交易日增加561.95亿元，市场呈价涨量增态势。收盘时，两市共有21家股票涨停，无一家股票跌停，上涨家数与下跌家数比为57：12。当日，有456只股票涨幅超过大盘涨幅，占当日开市家数的29%，市场呈“三七”现象，这表明近期市场主要为指数行情，意在在创业板推出前创造良好的市场氛围，但近日多数个股走势落后大盘，个股分化现象有增无减。
后市判断：
    从技术面来看，周五市场价量齐涨，这基本符合我们近期对技术面修正即将完成的预期，惟有前期缺口没有完全回补，这从侧面表明目前市场强势特征明显，但也使大盘未来走势变得复杂，因为除转势缺口外，沪市历来有逢缺必补的惯例。从大盘均线系统看，周五市场的上涨使得大盘近期沿5日均线上行的趋势没有改变，并且股指站在了20周周线之上，5周与10周均线掉头向上，从BOLL线来看，上下轨之间的“喇叭口”继续张大，种种技术数据显示，市场呈多头排布的格局，这意味着大盘后市还有一定的上涨空间。但是从周五盘面表现可以看出，BOLL的线上轨对近期市场上扬的压制作用还是非常明显的，另外我们还注意到市场在3174点之上筹码较多，而且该点位为7月29日的低点，在此点位之上大盘继续上行的难度将增加。因此，我们认为近日市场仍有上扬空间，只要收盘不跌破5日均线，短线看多，而股指只要在5周均线之上运行，中线看多。震荡盘升还是目前市场运行主要特征。
    近期有数据显示9月份已经返城的农民工达到了94%以上，由于农民工就业主要分布在在沿海的一些外向型城市，这表明在我国政府的一系列措施的刺激下，我国出口形势正在逐步好转，前期海关总署公布的我国进出口数据以及近期航运指数的上涨就是我们做出这样判断的最好支撑。数据显示，9月份我国进出口贸易双双突破千亿大关，同时截至10月22日BDI指数收于3001点，这是继8月6日跌破3000点后再次站上该点位，较9月26日的近期低点2163上涨38.7%，这些都意味了我国外贸形势正在好转。但是当前愈演愈烈的贸易保护主义却又使我们对我国出口状况存在一些担心，所幸的是，近日我们也看到了我国在国际反倾销应诉中的一些获胜案例，如宝钢赢得在印尼的胜利、俄罗斯对华最大贸易救济案的胜利。接二连三的胜利或许意味了，贸易保护主义已经不再是我国出口恢复的重大障碍。因此我们预计，随着全球经济的复苏以及西方圣诞节的到来，我国出口在不久的将来就会走出低谷，迈向复苏。
    日前，从美上市公司公布的三季度财报看，美国两大航空公司德尔塔航空公司和全美航空公司第三季度亏损，但两家廉价航空公司第三季度却扭亏为盈，美国廉价航空公司捷蓝公布的财报显示，第三季度公司利润达1500万美元，另一家廉价航空公司阿拉斯加航空公司当天公布的业绩报告显示，第三季度公司利润达8760万美元。从大航空公司亏损，而廉价航空公司却赢利的反常迹象看，由于金融危机致使美国消费者的消费理念发生改变，失业率高、消费信心不足将影响美国经济进一步复苏步伐。尽管上周五美公布9月份美国二手房销量创两年多新高，激增9.4%，涨幅几乎是市场预期的两倍，但究其原因，并非是美消费者消费力度增加，而是购房者急于在减税优惠政策在11月底结束前完成交易所致。
……

市场回顾：
    周四，虽然公布的三季度宏观经济数据符合市场预期，但受外盘走弱及获利回吐压力影响，大盘出现调整走势。最终，大盘以下跌19.18点收盘，收在3051.41点，两市总成交量较前一交易日减少492.19亿元,市场呈价跌量减态势。收盘时，两市共有16家股票涨停，无一家股票跌停，上涨家数与下跌家数比基本为1：1。当日，有522家股票跌幅超过大盘跌幅，占当日开市家数的33.2%。从上述数据及当日个股表现看，压指数、个股走势相对活跃是周四市场盘面主要特征，个股与指数成“跷跷板”现象，但个股走势继续呈分化态势。
后市判断：
    从技术面来看，周四市场价量齐跌，整体维持一个横盘整理的状态，我们认为这主要是由于近日市场连续上扬需要做技术上的修正所导致。但是，从周四大盘具体走势可以看出市场的补缺意愿非常明显，但是最终还是功败垂成，缺口不补不利于市场行情的展开，因此补缺之时或许就在明日。从均线系统看，5日均线已经上穿60日均线，且接近于市场指数所在位置，另外，其它短期均线均已陆续上穿中长期均线，因此待补缺之后市场的技术面休整就即将告一段落。从BOLL线来看，近两日市场的调整，使得市场指数离开了BOLL线上轨，正在向中轨靠拢，同时，上下轨所构成的“喇叭口”越张越大，这进一步打开了市场上涨的空间。结合以上分析，我们认为近日市场将会继续运行在60日均线上方，由于60日均线在下行,以及BOLL线上轨在上行，运行区间修正为3027-3133点之间。
    周四公布的经济数据与我们的预期大体相符，其中9月份CPI同比下降0.8%，降幅比上月缩小0.4个点；PPI同比下降7%，降幅比上月缩小0.9个点；三季度GDP增速为8.9%，相比一季度的6.4%和二季度的7.5%大幅度提升。以上这些数据都证明了我国经济运行的良好态势，CPI、PPI降幅的缩小表明去年以来一直担心的通缩风险已经不复存在，GDP增速的增加表明了我国经济正在快速复苏，而且四季度有望再创新高，这就意味着我国今年经济的“保八”目标是没有悬念的。在近期召开的国务院常务会议中，温家宝总理部署了今后几个月的经济工作，部署中强调今后几个月，要把正确处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系作为宏观调控的重点。但是，正是由于三季度和9月份的宏观经济符合市场预期，在我国经济增长势头强劲，但通胀预期增大的情况下，反而增添了市场对政府逐步退出旨在刺激经济增长的增加开支计划的担忧，获利盘资金流出资源类股票，导致周四大盘下跌。目前，国务院首次将防止通胀预期列入调控重点，说明我国目前通胀压力开始加大，至于何时实施“退出计划”，还要看美元何时加息，毕竟人民币升值压力有增无减，保持汇率稳定是要务。因而，在通胀预期和人民币升值下，房地产价格还将上升，受益于此的还有保险和有矿产资源的资源类股票。
    日前，英国央行行长默文?金表示，利率迟早要回归正常水平，人们应为加息做好准备。英国央行的言论再次引发了市场对最终取消经济刺激方案、甚至加息的担忧，受此影响，美国国债价格下跌。这是因为如果各国央行取消向经济体注入大量资金的刺激方案，市场上用来购买国债等资产的廉价资金将会枯竭。近日，美联储表示要购买3000亿美元国债，目前购买额度累计已达2980亿美元，占总额的99%左右。这表明美联储国债购买计划即将结束，其对市场的支持已接近尾声，接下来美政府有可能考虑逐步实施宽松货币政策的“退出计划”，以防止因流动性过剩导致可能发生的通胀。
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市场回顾：
    周三市场受前期涨幅过大，市场主力资金出现一定的分歧的影响，全天维持一个震荡行情。最终，大盘以下跌13.86点收盘，收在3070.59点，两市总成交量较前一交易日减少176.44亿元，市场呈价跌量减的态势。收盘时，两市共有12家股票涨停，无一家股票跌停，上涨家数与下跌家数比基本为4:9。当日，有992只股票跌幅超过大盘跌幅，占当日开市家数的62.9%。从个股表现与上述数据看，周三市场表现为多数个股受获利盘回吐的影响，有整理要求，但主力资金仍力图稳定指数。
后市判断：
    从技术面来看，周三市场价跌量减，出现了我们预期中的横盘整理，这表明市场在连日上涨之后需要做技术性的修正。从均线系统看，5日均线已经有上穿60日均线的迹象，预计明日将形成金叉，另外从其它的短期均线看，10日、20日以及30日均线都已经掉头向上，形成了多头排布，BOLL线上下轨所形成的“喇叭口”正在继续张大，这意味着市场短期上行趋势以旧换新成立，而中期走势的关键是60日均线能否掉头向上。周三大盘如我们之前所料，在3100点整数关口受阻，最终无功而返，但我们更应注意到，股指已连续三个交易日站在60日均线之上，表明大盘对60日均线突破有效。由于股指继续偏离5日均线，短线大盘回抽5日均线，并回补周二留下的调空缺口可能性继续存在。对周四大盘走势影响较大的是当日公布的9月份以及今年前三季度CPI、GDP增速等重要经济数据。
    22日我国会有一些重要的宏观经济数据披露，我们认为这可能对周四市场走势造成很大的影响。这些重要的经济数据包括CPI、PPI、GDP增速等。从年初以来我国经济的运行状态来看，我们对这些数据保持一个乐观的态度。首先是CPI和PPI指数，我们认为这两者的同比降幅将会进一步收窄，其中CPI指数缩至1%以内为大概率事件，PPI指数可能缩至-7%左右，而且我们认为CPI指数在11月有望转正。近期，有央行领导陆续发表讲话表明了对通货膨胀的担忧，我们认为担忧是必然，换个说法就是央行需要对通货膨胀防范于未然，但是对于我国会不会发生严重的通货膨胀这一问题，我们认为从目前到明年上半年均不大可能出现，原因在于发生严重通货膨胀的条件还很不成熟。其次，对于周四即将公布的GDP增速，我们认为3季度GDP增速达到9%并不是不可能，因为今年以来我国经济已经逐月向好，同时我国政府对经济的支持力度并未减弱，这一点在前期公布的9月份新增贷款数据超预期中就能明显体现，因此，我们认为3季度我国GDP增速将会接近于9%，同时四季度有望进一步提升。
    近日，美联储纽约分区银行正在测试一项旨在从银行体系回笼资金的“退出工具”。这一举动引起市场各方注意与猜测，认为这是为美政府实施“退出计划”做准备。周二，美元出现了0.5%的反弹，大宗商品价格指数CRB下跌0.5%。美国劳工部近日发布报告显示，今年9月份，美国的工厂、农场以及其他生产商的支付价格环比下降了0.6%，为最近三个月当中的第二次下滑。8月份的PPI指数环比增长了1.7%。如果扣除食品与能源价格不计，美国9月份的核心PPI环比下降了0.1%。9月份的食品成本同比下降了0.1%，其中禽蛋价格环比下降了9.8%。我们认为除非美国市场需求恢复到正常水平，否则生产商将无法将较高的成本转嫁给消费者，美国目前通货膨胀压力较低，美联储仍可继续将借贷利率维持在极低水平以促进内需、促进出口。美国加息是必然，但就时间点而言，目前条件并不成熟，重要的时间窗口在今年圣诞节左右。
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